人工智能赛道正在港股市场掀起IPO热潮。继大模型“双雄”智谱、MiniMax等12家人工智能赛道企业在过去两个月相继登陆港股后，据上海证券报记者初步梳理，截至2月10日，鹿客科技、天地和兴科技、海马云科技等约20家人工智能价值链企业向港交所递交上市申请。

　　港交所环球上市服务部主管徐经纬表示，近期的人工智能企业上市热潮只是刚刚开始，因为市场条件将会越来越成熟。港交所已经推出一系列优化措施助力人工智能企业上市，最近推出的港交所科技100指数允许符合港股通交易资格的新科技股通快速纳入机制，在指数调整周期以外获准纳入指数。港交所还授权相关基金在内地市场推出追踪港交所科技100指数的交易所买卖基金，让这些公司有机会连接内地资本，获得更广泛的投资者基础。

　　据港交所统计，在已公开提交上市申请的公司中，人工智能价值链各领域的公司约有20家，主要业务涉及企业人工智能、营销人工智能、数据和商业智能解决方案等。此外，还有一个规模稍小的创新群体，专注于工业方面的人工智能创新技术，既包括机器人、空间与时空智能及智能安防，也包括专门开发计算相关模型的团队。例如，天地和兴科技是一家工业网络安全及能源数智化综合解决方案提供商，采用AI驱动技术以提升企业用户在不同工业场景下的安全防护能力。海马云科技是中国最大的云游戏实时云渲染服务（即视觉内容计算及生成）GPUaaS提供商。向港股发起冲刺的还有铜基材料解决方案供应商海亮股份、智能对讲解决方案提供商睿云联创新科技。

　　沙利文中国业务主管合伙人兼董事总经理陆景表示，人工智能价值链企业扎堆赴港上市，核心原因在于制度窗口与产业周期的共振。港交所推出的18C章专门面向特专科技企业，覆盖了人工智能等前沿领域，对未盈利但具备高研发投入与高增长潜力的企业提供制度通道，显著提升了上市可预期性。而且，港股在估值弹性、审核节奏及公司架构兼容性方面更具灵活性。“AI价值链企业在算力、模型与应用层集中爆发，融资需求强烈，扎堆上市有助于形成板块效应与行业估值锚。港股市场作为连接内地产业与国际资本的枢纽，在当前全球资本重新评估中国科技资产的背景下，成为AI企业实现国际化融资与品牌背书的优选市场。”陆景说。

　　近年来，人工智能赛道成为各路资本的“心头好”。来自Crunchbase的数据显示，2025年人工智能公司共吸引了约2110亿美元的创投资金，较2024年增长85%。研究分析公司Gartner预计，2026年全球人工智能投资将超过2万亿美元，未来还会有不少新公司加入这个阵营。“随着更多人工智能企业在港股上市，国际投资者可直接投资内地人工智能价值链上的前沿公司，而不再局限于投资‘概念股’。”徐经纬表示。据港交所统计，2025年12月至2026年1月，共有12家人工智能价值链企业在港上市，合计募资49亿美元。今年1月，壁仞科技、智谱、天数智芯和MiniMax等建模和训练领域公司的IPO都吸引了国际投资者参投。对国际长线基金与产业资本而言，作为基石投资者参与港股人工智能企业IPO，一方面可锁定稀缺科技资产，分享技术红利；另一方面有助于在全球AI竞争格局中提前布局关键节点企业，强化其在未来产业链中的战略位置。

　　你认为，随着更多人工智能企业上市，AI行业的竞争格局将会发生怎样的变化？